12月2日，巴西矿商淡水河谷公司公布下调2020年铁矿石产量预期，由之前的3.1亿吨下调至3-3.05亿吨。

　　该公司表示，2021年铁矿石产量目标为3.15-3.35亿吨。2018年布鲁马迪纽(Brumadinho)尾矿坝溃坝事故发生前，淡水河谷铁矿石年产量为3.85亿吨。

　　此消息一出，铁矿石价格上涨至7年来高位。受供应中断和中国需求强劲支撑，今年以来全球铁矿石价格上涨了40%以上。

　　淡水河谷还表示，计划从今年四季度的营收中拨出6.7亿美元用于提升矿坝的安全性。另外，该公司还将投资20亿美元以减少碳足迹，并希望到2025年实现巴西业务以可再生能源为主要能源来源。

　　该公司表示，关注环境、社会和治理方面的投资者正在向公司施压，要求其制定减排目标。淡水河谷计划到2035年，将高炉生产铁矿石排放量减少15%。

经济日报-中国经济网12月3日讯 据中国驻韩国使馆经济商务处消息，韩国纽西斯新闻报道，日前铁矿石价格以每吨128.02美元创下今年新高，也是自2014年12月以后6年来的最高纪录。据悉，此次铁矿石价格上涨原因是中国、美国、欧洲等主要钢铁市场需求回暖导致，钢铁行业对此持肯定态度。

11月30日，62%铁品位的普氏铁矿石价格指数达132.30美元/吨。这距离年初的93.2美元/吨上涨超四成，同比去年的87美元/吨上涨了超五成。

铁矿石是今年表现最亮眼的大宗商品。根据标普全球普氏的数据，铁矿石价格今年以来上涨约四成，比排名第二位的黄金上涨24%还要多16个百分点。

12月2日，国内黑色系期货涨疯了！其中，焦煤涨逾5%，焦炭涨逾2%，铁矿石创2014年以来新高，报收于934元/吨。

3日，铁矿石2101期货盘中再度冲高至940元/吨。

（来源：wind）

对于近期铁矿石期货的持续走强，最主要是因为矿市供需格局的变化。

供给端来看，国家统计局数据显示，2020年1-10月全国铁矿石累计产量为71450.6万吨，累计同比增长1.9%，环比下降0.7个百分点，已连续4个月出现下降情况。

而进口方面，巴西淡水河谷11月28日宣布已收到的矿山生产设施安装许可证，将恢复帕拉州库里奥诺波利斯镇Serra Leste矿山的正常运营，预计2021年产量达400-500万吨，并在2022年达产至600万吨。此外，该矿山的扩建项目预计将于2023年上半年启动，届时产能将提升至1000万吨。

巴西淡水河谷供给产能逐年扩张是长期趋势。但短期内，受到海外澳巴港口检修的影响，11月份，两国发运处于中性偏低水平。据Mysteel统计11月16日-11月22日，全球发运总量3003万吨，环比减少282万吨。其中澳大利亚发往中国量1268.5万吨，环比减少145.2万吨；巴西发货总量703.4万吨，环比减少50.6万吨。

此外，市场传言印度方面为保证其国内矿石的使用，考虑重新开始禁止铁矿石出口。

总体上，国内供给端呈现小幅收窄趋势，海外澳巴发运量周环比亦连续下降，整体供给端改善较为明显，对铁矿石行业上涨起到推波助澜的效果。

需求端来看，终端市场表现亮眼是支撑铁矿石行情重要因素。在疫情有效控制后，国内经济加速恢复，数据显示，11月国内制造业PMI录得52.1，较10月环比提升0.7个百分点，为2017年10月以来最高值。

得益于国内经济好转，2020年1-10月，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为74169.9万吨、87393.3万吨和108328.1万吨，同比分别增长4.3%、5.5%和6.5%。

进入11月，全国建筑钢材成交量长时间维持20-25万吨每天附近的高位，铁矿石在下游成材强势的带动之下缓慢上行，逐渐脱离前期的震荡区间。

11月下旬，全国各地气温迅速下降，北方飘雪，建筑工地施工受到天气影响，终端需求出现走弱的迹象。截至11月26日，螺纹钢周产量为360.09万吨，较年中最高周产量(7月3日)下滑40.77万吨，但目前仍处于同比近五年来的高位。

整体来看，今年铁矿石下游钢材市场需求旺盛，在高炉利润修复的情况下，钢厂生产积极性较高，带动铁矿石需求向好。

在供减需增格局下，11月铁矿石港口库存由增转降。一方面由于到港量的减少，另一方面则源于海外需求恢复，铁矿石疏港增加。根据Mysteel数据显示，11月27日，45港进口矿库存为12605.40万吨，较上周下降146万吨。日均疏港量321.33万吨，环比下降1万吨。目前在港船只亦减少18条至111条。

（来源：Mysteel，大越期货）

鉴于供给端边际收紧，下游需求韧性较强以及库存下降等方面影响，12月份铁矿石尚有200-250万吨的供需缺口，供需处于紧平衡状态，这也是近期铁矿石价格屡创新高的主要原因。

不过考虑到淡季需求下，成材或将承压，铁矿石上行驱动可能会有所趋弱。

这一波黑色系的上涨行业中，除了铁矿石之外，焦炭、焦煤等表现也很抢眼。其主要的逻辑同样因下游钢厂高炉开工高位，导致需求旺盛，而受环保政策影响下，各地区出台焦炭去产能动作，使得供应减量进而推动双焦期货价格上行。

其中，焦煤12月3日盘中创下近3年的新高，达1551.5元/吨。

焦炭接近2018年8月的高位区间，即将突破。